ECONOMÍA
Luego de que el BCRA bajara la tasa de interés, los bancos los retacean o los quitan de su oferta. Una opción casi única para no perder contra la inflación
Por Eugenia Muzio
Tras la decisión del Banco Central de la República Argentina (BCRA) de bajar la tasa de interés para los plazos fijos, el único instrumento atractivo para no perder contra la inflación es el plazo fijo UVA, que garantiza siempre un rendimiento que se ubica punto por encima del costo de vida. Sin embargo, poder constituir una de estas colocaciones en una entidad bancaria se convirtió en una misión imposible para quienes pretenden ahorrar ese poco dinero que tienen y salvar el poder de compra de sus pesos en el marco del Caputazo.
El plazo fijo tradicional perdió todo su atractivo para hacer rendir los pesos, dado que las tasas pasaron a ser negativas respecto de la inflación, al caer más abajo de los aumentos de precios. La devaluación se da en un contexto de fogonazo inflacionario al que el ministro de Economía, Toto Caputo, le puso un tiempo: tres meses duros.
Sin esa herramienta financiera, la alternativa más fácil y al alcance de un click en el home banking es el plazo fijo UVA. Se trata de un instrumento que las entidades bancarias no ofrecen o lo ocultan en el diseño de la interfaz digital, con el argumento de que complica las ganancias financieras. En los últimos días, el Banco Central también tomó una decisión sobre su cancelación anticipada. Con todo, los depósitos UVA saltaron 43% en lo que va de diciembre, según el analista de mercados Amilcar Collante.
Como contó Letra P, otra opción simple son las cuentas remuneradas, pero implican algo más de complejidad. Son los Fondos Comunes de Inversión (FCI) de bajo riesgo, aunque sus porcentajes de ganancia también correrán por debajo de los precios. El analista financiero Christian Buteler aconsejó: "Por la caída de las tasas y la fuerte inflación que estamos sufriendo, la herramienta preferida tiene que ser un plazo fijo UVA. El resto de los FCI o money market va a caer al nivel de los plazos fijos".
Entrar en fondos que tienen bonos y acciones puede representar una mayor ganancia para el ahorrista, pero también un mayor riesgo, advirtió Buteler. Consultores de la City porteña contactados por Letra P coincidieron en que los instrumentos para mantenerse en pesos, y para quienes quieren correr poco riesgo, se acortan en un contexto de alta inflación, licuación de los ahorros y aliento de una dolarización.
Cómo funciona un plazo fijo UVA
Los plazo fijo UVA son depósitos bancarios que no están atados a una tasa de interés fija, sino anclados a la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), que se ajusta por CER, un coeficiente atado a la inflación. Es un índice que varía a la par del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y que al final de un plazo mínimo de 90 días, suma un 1% a la tasa acumulada de ese período.
Existe la posibilidad de acortar el plazo del depósito a un mínimo de 30 días. En esos casos, hay que elegir la opción "precancelable" en el online banking de la entidad financiera. En ese caso, la inversión ya no se actualizará por UVA, sino que pagará una tasa de interés que hasta hace unos días tenía un mínimo fijado por el BCRA. Ahora cada banco elegirá las condiciones con las que permitirá la opción de la cancelación anticipada.
La ventaja del plazo fijo UVA frentes al tradicional es que su rentabilidad sigue el ritmo de los precios. La decisión reciente del directorio del BCRA fijó la tasa de interés en 110%, lo que deja un rendimiento mensual del 9% para las colocaciones a plazo fijo, lejos del descontrolado alza del costo de vida. Los UVA aseguran ese punto adicional por encima de la inflación. La desventaja es que para conseguirlo hay que estacionar el dinero tres meses.
Por qué los bancos los ocultan
En varias entidades privadas, la opción de realizar un plazo fijo UVA está escondida dentro de la opción de hacer un plazo fijo tradicional y sólo aparece la leyenda "UVA" cuando se eligen los 90 días mínimos. Esto obliga al ahorrista a pasar por varias acciones antes de poder elegir la herramienta. Recientemente, el BBVA Francés, Banco Galicia y el Banco Hipotecario determinaron montos máximos de hasta 1 millón de pesos.
El conflicto para los bancos es que los UVA los obligan a ofrecerle al cliente una tasa de interés de la que no tienen previsión y que se ajusta según la inflación; lo que puede dejar un margen de ganancia muy reducido para las entidades. Para pagar un plazo fijo tradicional, calzan los pesos a los instrumentos que les provee el BCRA como las Leliq o Pases Pasivos, con rendimiento fijo. En cambio, para los UVA deben invertir en bonos CER de tasa variable y con mayor posibilidad de pérdida en un contexto de aceleración inflacionaria.
(LETRA P)
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